Pazartesi günü ABD’nin İşçi Bayramı nedeniyle tatil olmasından, PMI (büyüme öncü verisi) verileri dışında önemli veri olmamasından ve yeni bir ayın başlangıcı olmasından kaynaklı piyasalar genel anlamda yatay devam etti. Bugün hem ABD’nin açılıyor olması, hem de kritik ABD PMI verisinin açıklanacak olması, yatay seyir süren ürünlerde ciddi volatiliteye sahip olacaktır. 17-18 Eylül’de FOMC toplantısına az bir süre kala, açıklanacak önemli veriler de Fed’in toplantılarda ne kadarlık bir faiz indirimine gideceğine öngörü sağlayacak.
Goldman Sachs, altının riske karşı tercih edilen bir koruma aracı olması nedeniyle kısa vadede fiyat artışı için en yüksek potansiyele sahip olduğuna inanırken, Çin’den gelen zayıf talep diğer emtialar için “daha seçici, daha az yapıcı” bir görüşe yol açtı. Analistler pazartesi günü “Go for Gold” başlıklı bir notta “Fed’in faiz indirimlerinin yaklaşması, son iki yılda gözlemlenen keskin altın rallisisin büyük ölçüde eksik bir bileşeni olan Batı sermayesini altın piyasasına geri getirmeye hazırlanıyor.” dedi. Altın bu yıl %21 değer kazanarak art arda rekorlar kırdı ve 20 Ağustos’ta 2.531,60 dolar ile tarihi rekor seviyesine ulaştı.
Wall Street kredi kuruluşu, fiyata duyarlı Çin piyasasını gerekçe göstererek 2.700 altın hedefini, 2024 sonu tahminini değiştirerek 2025 başına çekti. ABD verilerinin zayıf bir ekonomiye işaret ettiği ve Fed’in büyük bir faiz indirimi yapacağı ihtimali benimsenirse, altında ve gümüşte ralli söz konusu olacaktır. Fed’in bu sene yapması beklenen faiz indirimi toplam 50 baz puan. Bu hafta takip edilecek önemli ISM Anketleri, JOLTS iş ilanları ve Tarım Dışı İstihdam raporu verileri bulunuyor. Powell ve arkadaşlarının faiz indirimlerine yönelik nasıl bir yol izleyeceğini belirleyecek bu önemli verilerle birlikte, piyasada genel anlamda yatay olan volatiliteyi artırıp, sonunda istenilen piyasa fiyatlamalarına ulaştırabilir. Bununla birlikte Orta Doğu’da devam eden savaş riskleri de güvenli liman ihtiyacına bağlı olarak altına yarıyor. Dün üst düzey bir Hamas yetkilisinin, Gazze’de kalıcı ateşkesi ve tam çekilmeyi güvence altına alabilecek bir anlaşmaya olumlu bakabileceklerini söylemesi üzerine Netanyahu, Hamas ile ateşkes ve esir takası anlaşması için yapılan dolaylı müzakerelerin önündeki engellerden biri olarak görülen Mısır ile Gazze sınır hattındaki Philadelphi Koridoru’nu işgale devam etme konusunda ısrarcı olacaklarını söyledi. Savaş risklerinin devam etmesi ve Orta Doğu’daki risklerin diğer ülkelere sıçrayacak olabilmesi ihtimali de altın, petrol ve doğalgaz fiyatlarında ciddi bir ivme yaratabilir.
Goldman, petrol için bu yaz daha küçük bir açık ve 2025’te beklenenden marjinal olarak daha büyük bir fazla beklediği için temkinli duruş sergiledi. Çin’deki talep zayıflığını gerekçe gösterek 2025 brent fiyatları için ortalama tahminini ve fiyat aralığını 5 dolar düşürdü. Petrol geçtiğimiz hafta Cuma günü Libya’dan gelen açıklamalarla üretim kesintisinin bittiğine yönelik söylemlerin etkisiyle sert düşmüştü. Dün kazançlarını artırarak iyi bir yükseliş kaydetti ve bu hafta verilerle birlikte 80 dolar fiyatına yaklaşmasını bekleyebiliriz.
Banka ayrıca, küresel sıvılaştırılmış doğal gaz arz kapasitesindeki artış dalgasının, Avrupa doğal gaz fiyatlarını aşağı çekmesi nedeniyle küresel gazda aşağı yönlü de olsa net bir görünüm görüyor. Her 6 ayda bir ülkelerin doğalgaz stoklarını yenilemeleri nedeniyle Şubat ve Ağustos aylarında alımlar gelmesi nedeniyle yükseliş gösteren doğalgaz fiyatları, 1.85 seviyelerinden 2.30 seviyelerine kadar yükselerek yatırımcılarına ciddi kazanç getirisi sundu.
Teknik (Altın): Grafiğini incelediğimizde altın önemli kritik desteğinin hafif yukarısında bulunuyor. Desteğin altında haftalık kapanış yapmadığı sürece fiyatın aşağı düşmesini beklemiyoruz. Destek olarak 2493 – 2479 – 2452 seviyeleri bulunuyor. Olası bir negatif durumda maksimum geri çekilmenin 2480 dolara kadar yaşanmasını bekliyoruz. Direnç olarak ise karşımıza 2511 – 2519 – 2528 ve rekorun üzerinde 2546 seviyeleri bulunuyor. Bu hafta taze bir rekor seviyesi görmesini ve artık 2600 dolar fiyatını zorlamasını beklemek yanlış olmaz. Tabi bu yükseliş için bu haftaki verilerin faiz indirimleri ve büyüme için pozitif olması gerektiği de cabası.